花旗下调颐海国际目标价，看好长期增长潜力

花旗近日发布研报，维持对颐海国际（01579）的“买入”评级，但下调了其目标价，并对未来几年的盈利预测进行了调整。

核心观点: 花旗下调颐海国际2025年纯利预测1.5%，维持2026年纯利预测不变，收入预测下降2%。尽管如此，花旗仍看好颐海国际的长期增长潜力，并认为其业务组合改善将提升毛利率。

财务预测调整: 该行预计颐海国际去年至2026年各年纯利分别同比跌12%、回升21%及续增10%。值得注意的是，剔除外汇损失及一次性预缴税项目后，其核心纯利预计在去年持平，并在2025年和2026年分别增长10%。目标价由16.7港元下调至16.4港元。

潜在利好因素: 花旗报告中提到的业务组合改善是值得关注的重点。这暗示颐海国际可能正在调整其产品策略，例如加大高毛利产品线的投入，或优化生产效率，从而提升盈利能力。

潜在风险因素: 虽然花旗维持“买入”评级，但下调目标价和盈利预测也反映了其对颐海国际未来发展的一些谨慎态度。投资者需关注宏观经济环境、行业竞争以及公司自身运营管理等潜在风险因素。

区块链技术潜在应用: 虽然研报中未提及，但值得思考的是区块链技术在提升颐海国际供应链透明度和效率方面的潜在应用。例如，利用区块链追踪产品从原材料到消费者手中的全过程，可以提高食品安全性和消费者信任度，增强品牌竞争力。同时，区块链技术还能提高供应链效率，降低成本，进一步提升颐海国际的盈利能力。

结论: 花旗对颐海国际的调整反映了市场对公司短期业绩的预期变化，但这并不一定代表长期看跌。投资者需要结合自身风险承受能力和对公司未来发展的判断，理性决策。持续关注公司公告和行业动态，才能更好地把握投资机会。