AI浪潮下的市场震荡与投资机遇：深度解读券商研报

2月19日，A股市场延续昨日颓势，创业板指领跌，两市成交额萎缩。当日市场热点匮乏，个股跌多涨少，板块方面，电池、银行、贵金属等板块小幅上涨，而Sora概念、教育、传媒、DeepSeek等板块则出现明显下跌。

然而，在市场波动背后，一些券商研报却指出了潜在的投资机遇。这些机遇与人工智能（AI）的快速发展密切相关，并延伸至多个产业链环节。

AI引发的产业链机遇：被动元件与新材料

中信建投证券的研报指出，AI的兴起正在驱动高端被动元件需求的激增。消费电子行业复苏、“以旧换新”政策以及新能源汽车和AI产业的共同发展，使得被动元件的需求量大幅增加。具体而言，新能源汽车对MLCC（多层陶瓷电容器）的需求是传统燃油车的6倍，AI服务器、AI PC和AI手机对MLCC的需求量也分别增长了约100%、40%-60%和20%。同时，这些应用场景对被动元件的性能提出了更高的要求，例如更高的功率、更高的频率、更高的可靠性和更小的体积。AI服务器使用的GPU芯片电感也需要满足更大功率、更小体积和更低散热的特性，其需求数量也显著提升。中信建投认为，消费电子需求复苏与AI催化新消费的共振，将导致被动元件需求数量和性能要求大幅提升。预计到2030年，AI领域对MLCC及芯片电感的年均增速将超过30%。因此，该券商推荐关注被动元件及其上游原材料行业，尤其是一体化企业，以分享全产业链升级的红利。

锑价上涨的驱动因素：光伏和消费升级

中金公司则关注到锑价的上涨潜力。该机构认为，长期来看，全球锑供需偏紧的格局将持续，锑价中枢有望上移。这一趋势的驱动因素主要有两个：光伏产业的快速发展和“以旧换新”政策的实施。光伏玻璃对锑的需求量随着新增装机量的增长和双玻组件渗透率的提高而不断增加；同时，“以旧换新”政策将带动电器设备等需求增长，从而提升阻燃剂（其中部分使用锑）领域对锑的需求。在全球锑矿供应相对稳定的背景下，中金公司预计2024年至2027年锑供需缺口将持续存在，这将进一步支撑锑价上涨。

固态电池产业化加速：锂需求的爆发性增长

中信证券则将目光投向了固态电池产业。该机构认为，固态电池优异的性能有望拓展锂电池的应用场景，预计到2030年全球固态电池出货量将超过600GWh。硫化物固态电解质、金属锂负极以及富锂锰基正极材料的应用将大幅提高固态电池对锂的需求，预计单耗将达到现有电池的两倍以上。中信证券预计，2030年全球固态电池行业对锂的需求量将超过55万吨LCE，带动全球碳酸锂需求量增长5%。因此，该机构建议关注布局金属锂生产、硫化物固态电解质生产以及新型锂电正极材料生产的企业。

总结：AI驱动下的投资机遇与挑战并存

总而言之，尽管短期市场波动存在，但AI的快速发展正在为多个产业链带来新的投资机遇。然而，投资者也需要谨慎评估市场风险，并密切关注宏观经济环境和政策变化。 上述券商研报为投资者提供了有价值的参考信息，但并非投资建议，投资者应根据自身风险承受能力进行独立判断。