零跑汽车2024年Q4业绩亮眼：净利润转正，海外市场稳步推进

信达证券发布研报，对零跑汽车(09863)2024年Q4业绩表示看好。报告显示，零跑汽车凭借高比例自研自造的核心零部件，在2024年Q4实现单季度净利润转正，提前一年达成目标。公司预计2024年营业收入不低于305亿元，同比增长不低于80%，毛利率不低于8%，同比大幅增长。

销量方面，2024年公司销量达293,724台，同比增长104%。其中，Q4销量达12.1万辆，环比增长40%，带动Q4营业收入不低于117.9亿元。毛利率方面，预计2024年毛利率不低于8%，推算Q4毛利率不低于13%，环比增长5个百分点。毛利率提升主要源于销量增长带来的规模效应、产品销售结构优化以及有效的成本管理。

净利润转正主要归功于Q4销量持续增长（月均超4万辆）、产品结构优化（C系列占比超77%）以及成本控制和运营效率提升。

未来，零跑汽车基于Leap 3.5架构打造的B系列车型将于2025年全面推出，首款全球化车型B10将于2025年Q1上市，搭载激光雷达和8650芯片，具备领先的智能驾驶功能。此外，零跑汽车的海外市场也在稳步推进，已在欧洲13个国家建立400多家销售网点，计划到2025年底拓展至500家，未来三年还计划推出5款新车型。总而言之，零跑汽车的强劲增长势头和积极的海外拓展战略，使其未来发展前景值得期待。