和黄医药：战略调整与未来展望——兼论ATTC平台及关键药物进展

中银国际近期发布研究报告，对和黄医药的战略调整和未来发展前景进行了分析。报告指出，和黄医药以6.08亿美元出售上海和黄药业45%股份，此举将为其全球创新研发，特别是其自主研发的下一代抗体靶向偶联药物ATTC平台的开发提供资金支持。公司预计ATTC候选药物将于2025年下半年启动临床试验，这将是公司未来发展的重要驱动力。

报告中还提到了赛沃替尼和索乐匹尼布两款关键药物的进展。赛沃替尼联用奥西替尼的NDA申请已被CDE受理并纳入优先审查，预计今年第一季度在美国提交NDA申请。索乐匹尼布则在向CDE提交补充文件后，预计将于2025年获得NDA批准。

虽然赛沃替尼美国申报和索乐匹尼布内地上市获批的延迟导致公司股价近期表现疲软，但中银国际认为这些负面影响已经被充分计价。该行下调了今明两年的收入预测（分别下调8%和11%），以反映关键资产注册延迟的现实情况，但同时维持了公司将于2025年开始盈利的预测。基于2025年4.49亿美元的纯利预测（已考虑出售和黄药业收益），中银国际将港股及美股目标价分别微调至26美元和41港元，维持“买入”评级。

更深入的分析与展望：

此次交易和未来发展战略体现了和黄医药的战略重点调整：从部分剥离成熟业务，转向聚焦创新药研发。ATTC平台作为公司未来的核心竞争力，值得关注其研发进展和临床试验结果。其成功与否将直接关系到公司未来的盈利能力和市场估值。

赛沃替尼和索乐匹尼布的获批延迟虽然带来短期股价波动，但也反映了监管审批的严格性和不确定性。投资者需要密切关注相关进展，并理性评估其对公司长期发展的影响。

区块链技术潜在应用：

未来，区块链技术可在和黄医药的药物研发和供应链管理中发挥作用。例如，利用区块链技术建立药品追溯体系，确保药品质量安全；利用智能合约自动化管理临床试验数据，提高效率和透明度；利用去中心化存储技术保护研发数据安全。这些应用将提升公司运营效率，增强投资者信任度。

风险提示：

本文仅为基于公开信息的分析，不构成投资建议。ATTC平台的研发存在不确定性，临床试验结果可能不及预期。赛沃替尼和索乐匹尼布的监管审批也存在不确定性，获批时间可能进一步延迟。投资者需谨慎决策。