肖钢在2025中国资本市场论坛上就创投基金发展建言献策

2025年1月11日，国融证券与中国人民大学国家金融研究院联合主办的第29届(2025年度)中国资本市场论坛在人大举行。中国证监会原主席肖钢在论坛上发表主题演讲，深入探讨了中国创投基金行业发展现状及面临的挑战，并提出了具有针对性的建议。

肖钢指出，中国创投基金行业发展迅速，规模和投研实力显著提升。数据显示，2017-2023年，创投基金在私募基金新成立规模中的占比从10%上升至44%，这表明创投基金已成为中国资本市场一股不可忽视的力量。然而，行业发展并非一帆风顺，当前创投基金在募投管退方面面临诸多难题。

针对募资难的问题，肖钢建议加快成立S基金，并完善实物股票分配机制，以提高创投基金的退出效率和流动性。这将有助于解决创投基金的资金链问题，吸引更多资金进入行业。

在投资方面，肖钢特别关注到部分政府引导基金存在的问题，例如过于强调融资企业的注册地要求，过于追求财务效益，导致风险容忍度低，不利于“投早投小”。他建议，应支持企业，特别是央企发起设立创投基金，以促进市场化运作，减少政府干预。同时，他还强调要健全引导基金的业绩考核和容错机制，例如拉长考核周期，对基金底层个别项目亏损不应简单地追责管理人，这将激励引导基金积极投资高风险、高回报的项目，推动创新发展。

肖钢的演讲为中国创投基金行业发展提供了重要参考。他的建议，既关注行业发展大方向，也针对具体问题提出可行性方案，为解决行业痛点，促进中国创投基金行业健康持续发展提供了宝贵的思路。 未来，完善监管机制，优化投资环境，将是推动中国创投基金行业走向成熟的关键。