公募基金密集调研医药股：弱势赛道迎来转机？

近期，大型公募基金扎堆调研医药股，这标志着基金经理对医药板块的兴趣显著增强，或预示着医药赛道将迎来转机。

多家头部公募，如广发基金、博时基金、华宝基金、天弘基金、海富通基金、睿远基金、汇添富基金、富国基金、建信基金、南方基金、鹏华基金、平安基金、华夏基金等，密集调研了珍宝岛、三星医疗、桂林三金、敷尔佳、泽璟制药、万东医疗等多家医药公司。

这种调研行为或与基金经理的“高切低”换仓策略有关，即从涨幅高估值高的板块转向涨幅少估值低的板块。Wind数据显示，医药主题基金去年表现不佳，部分基金甚至亏损，这反而增加了基金经理的调研兴趣。

值得注意的是，许多被调研的医药股此前并未被基金纳入股票池，这暗含着基金的配置需求。例如，珍宝岛和敷尔佳等公司，此前并未出现在相关基金的前十大重仓股名单中。基金经理亲自调研通常意味着未来可能进行大规模买入，这将对相关公司股价产生刺激作用。

此外，经济复苏预期增强，与经济回暖相关的消费医疗板块成为基金布局的核心主线。多位基金经理看好医美、眼科等消费医疗服务和产品类投资机会。他们认为，在政策支持和行业供给侧出清以及需求回暖等因素推动下，医药行业有望企稳回升。创新药、院内药械、消费医疗、中药等板块均存在结构性机会。长期来看，医疗产业需求增长逻辑不变，行业规范行动将带来长期健康发展，很多子行业有望陆续出现经营改善，创新药品、创新药器械、医疗服务和医药商业都将面临较好的投资机会。