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一季度收官：20只新基金登场

3月最后一周（3月24日-3月28日）为一季度收官之际，共有20只新基金（仅统计主代码）正式发行，为市场注入新鲜血液。

发行高峰与认购期限

3月24日（周一）是新基金发行的高峰期，当日共有11只基金同时发售，占本周新基金总数的55%。26日和28日各有3只新基金发行，25日有2只，而27日仅有1只新基金面市。

从认购天数来看，本周发行的20只新基金认购期长短不一。其中，中航中债-投资级公司绿色债精选指数A、嘉实中证全指集成电路ETF发起联接A、东方红新兴成长混合A、景顺长城养老2055五年持有混合FOF、博时卓越优选混合A这5只基金认购期长达92天。而摩根60天持有期债券A和嘉实上证科创板综合ETF的认购期则仅为5天。

基金类型分析

本周新发基金以被动指数型基金为主，共有10只相关产品，其中包括1只被动指数型债券基金。此外，还有3只纯债型基金和3只偏股混合型基金等。

现金流ETF成新宠

在A股市场愈发注重现金流的背景下，自由现金流策略成为投资焦点。继2月首批自由现金流ETF上市后，该类产品持续扩容。本周新基金中，易方达国证自由现金流ETF、银华国证自由现金流ETF和华宝沪深300自由现金流ETF这3只均为当前热门的现金流ETF。

三只现金流ETF详解

易方达国证自由现金流ETF和银华国证自由现金流ETF均跟踪国证自由现金流指数（980092.CNI），采用完全复制法跟踪，力求与标的指数保持相似的风险收益特征。

指数编制亮点

国证自由现金流指数在编制上具有以下三大亮点：

1. 剔除指标: 经过流动性、行业、ROE稳定性筛选，强调企业基本面的稳定性和现金流质量。
2. 选股指标: 以自由现金流率为核心选股指标，突出现金流质量。
3. 加权指标: 直接按自由现金流加权，旨在凸显现金流表现更优的公司。

沪深300自由现金流ETF

华宝沪深300自由现金流ETF则跟踪沪深300自由现金流指数。该指数从沪深300指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为样本，反映沪深300指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。

基金公司加速布局

近期，包括华泰柏瑞基金、招商基金、博时基金、鹏华基金、平安基金、大成基金、华安基金、南方基金、工银瑞信基金、中银基金、华富基金和方正富邦基金在内的12家基金公司，均已上报了首批中证全指自由现金流ETF。越来越多的公募基金加速布局自由现金流相关产品，反映出该类产品与当前A股市场环境的契合度。

自由现金流策略的优势

中金公司观点

中金公司认为，综合考虑当前市场环境，自由现金流策略在市场回调及平稳期表现更具优势，而在投资者风险偏好较高、市场情绪乐观时表现相对平缓。

鉴于当前中国宏观经济和上市公司业绩基本面尚处于修复和改善阶段，叠加海外贸易政策和地缘政治等不确定性因素，中金公司认为，基于基本面出发的自由现金流策略可能是中期较为合适的选股策略之一。