招商证券看好基石药业：ROR1产品及行业复苏驱动估值提升

招商证券国际近期发布的年度全球医药、医疗行业报告中，对基石药业(02616.HK)表达了积极的投资观点。报告认为，基石药业在临床试验的高效运营以及在下一代肿瘤免疫疗法领域(例如ROR1产品)的前瞻性布局，是其核心竞争力。 ROR1项目的成功，预计将显著提升公司估值。基于此，招商证券维持基石药业”买入”评级，目标价7.3港元，并将其列为中小生物技术企业核心推荐名单。

报告同时建议超配港股医药行业。报告指出，当前港股医药股整体估值处于近四年来的底部区域。该行预测，随着2025年业绩的逐步明朗以及监管环境的积极变化，港股医药板块有望迎来强劲反弹。此外，国家医保丙类目录的实施将对中国药品市场带来支付端的大规模改革，这对于创新药企业，例如基石药业，将构成重大利好，并提升其估值。

基石药业近期与SteinCares达成的合作，进一步印证了其在国际市场拓展方面的积极进展。此次合作将舒格利单抗(一种抗PD-1抗体)引入拉丁美洲市场，有望为公司带来新的增长点，并提升其全球影响力。

然而，投资者仍需关注潜在的风险因素，例如研发管线的潜在失败、市场竞争加剧以及政策变化等。 虽然招商证券对基石药业持乐观态度，但投资者应进行独立的尽职调查，并根据自身风险承受能力做出投资决策。 未来基石药业的业绩表现，将很大程度上取决于ROR1产品的临床试验结果以及市场接受程度，以及公司在国际化战略上的执行能力。 持续关注国家医保政策的调整和市场竞争动态，将有助于投资者更好地评估基石药业的投资价值。